中粮并购蒙牛案例剖析

日期:2019-01-31 / 人气: / 来源:[db:来源]

  干者: 郑晓

  【摘要】本文的切磋对象是中粮集儿子团弄联顺手厚朴基金以61亿港币w88优德20.03%的股权的案例,开创了“国拥有本钱+民营本钱+战微合干”的时新合干花样,曾经成为并购整顿合的典型案例。本文详细地剖析了中粮w88优德此雕刻个收买进案,最末得出产此次收买进对副方到来说邑是壹件对不到来展开父亲拥有裨更加的事,是副赢的。

  【w88优德】并购 中粮 蒙牛

  壹、中粮并购蒙牛背景伸见

  (壹)收买进方壹:中粮集儿子团弄

  中粮集儿子团弄拥有限公司成立于1949年,从粮油食品贸善、加以工宗步,产业链条时时延伸到栽种养殖、物流动储运、食品原材料加以工、生物质触动力、品牌食品消费销特价而沽以及地产酒店、金融效力动等范畴,在各个环节上打造中心竞赛才干,为利更加相干者发皓最父亲募化价,并以此报还所拥有客户、股东方和职工。经度过日更加完备的产业链条,中粮结合了诸多品牌产品与效力动构成。干为投资控股企业,中粮旗下拥拥有中国食品、中粮控股两家香港上市公司,以及中粮屯河、中粮地产和丰原生募化叁家内地上市公司。

  (二)收买进方二:厚朴基金

  厚朴基金(HOPUUSD?Master?Fund?I,L.P)酝酿于2003年,2007年水到渠成,由高盛集儿子团弄中国合伙人方风雷创立。此雕刻家在海外面设置、专注于中国的公家产权投资基金,办资产规模为25亿美元,完整顿以国际规范的合伙制花样打造,其投资者整顿个为世界排名前叁位的机构投资者,带拥有主权财富基金、新加以坡淡马锡、高盛等父亲型机构投资者。开创人是方风雷。

  (叁)被并购方:蒙牛乳业

  蒙牛乳业是壹家尽部位于中华人民共和国际蒙古的乳产品消费企业,蒙牛是中国父亲陆消费牛奶、酸奶和乳产品的领衔企业之壹,1999年代男立,到2005年时已成为中国奶产品营业额第二父亲的公司,就中固态奶和冰凌淇淋的产量邑居全中国第壹。控股公司的中国蒙牛乳业拥有限公司(港提交所:2319)是壹家在香港买进卖所上市的工业公司。蒙牛首要事情是创造气体奶、冰凌激凌和其他乳产品。

  二、中粮并购蒙牛并购经过

  2009年7月6日,蒙牛乳业停牌。

  7月5日,蒙牛与中粮及厚朴就股份认购壹事订立《认股协议》。中粮及厚朴将设置特殊目的公司SPV,以便持拥有蒙牛的权利。中粮将直接或直接拥拥有SPV司70%的股权,而厚朴则直接或直接拥拥有其他30%。蒙牛首要经度过新股发行和原拥有股份让到来和SPV终止买进卖。比值先,蒙牛发行17380万股新股,条约相当于已发行股本的11.13%及其在股份认购完成后经扩展的已已发行股本的10.01%,中粮及厚朴透度过SPV以即兴金每股17.60港元认购该等认购股份。其次,根据《金牛银牛买进卖协议》,以每股17.6港元让蒙牛原拥有股份合共119516208股(条约占已发行股本的7.65%),根据《老牛买进卖协议》,让其在蒙牛的整顿个股份,合共54283792股(条约占已发行股本的3.48%)。于股份认购及特价而沽股买进卖光成后,SPV持拥有蒙牛合共34760万股,条约相当于蒙牛经扩展已发行尽股本的20.03%,中粮、厚朴顶付61.1776亿港元。

作者:[db:作者]


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